2026年一季度，贸易政策波动、原材料成本高位运行、部分地区需求疲软，多重变量共同构成了全球家电行业复杂的经营底色。
在这样的环境下，4月27日，海尔智家依然交出一份稳健的一季报：营收736.87亿元，归母净利润46.52亿元，环比提升。只是，海外业务整体收入同比下降3.2%，这一数据引发了外界关注。
北美之外，海外均实现增长
下降从何而来?答案指向北美。2026年第一季度，北美家电行业面临巨大压力，在严重暴风雪、地缘政治不确定性以及消费者购买力与消费信心持续承压的情况下，行业需求同比下降约10%。同时，汇兑波动、关税政策也带来了额外的财务压力。尽管海尔智家旗下GE Appliances连续多年稳居份额第一，但宏观逆风之下，短期波动无人能够幸免。
因此，海尔智家海外收入受到北美市场较大影响。而这种承压是区域性、短期一次性因素，对企业经营影响也是暂时的。若剔除北美市场影响，海尔智家Q1经营利润合计增长10%以上;海外市场收入、利润均保持增长。具体来看，欧洲市场一季度收入两位数增长，其中暖通收入增长20%+，开利商用制冷(CCR)收入增长15%+，盈利能力稳步提升。南亚、东南亚等新兴市场收入两位数增长。
稳步增长，源自本土化深耕
实际上，海尔智家全球各区域增长的底层逻辑是相通的——本土化。
欧洲市场的增长，源自两轮收购的价值兑现及组织效率的释放。2025年，海尔智家全资收购KLIMA KFT后，暖通的工程渠道与供应链扎根欧洲本土。接手CCR时也没有“空降接管”，而是全盘接收当地成熟的研发、制造团队和2000多名服务工程师。同时，通过精简管理层级、整合产业资源，在欧洲家电消费整体放缓的环境下，海尔暖通成为区域增速最快的品牌。
新兴市场的增长，源于“四网合一”的基础设施建设。物流端采用“数字库存模式”实现工厂直达用户;服务端AI客服7×24小时在线，满意度达99%;营销端“一国一策”，马来西亚借势足球赛事、泰国通过TikTok内容电商，均取得显著增量;信息端通过数字化平台实时捕捉需求，如菲律宾快速推出洗衣机电商专供型号并登顶品类第一。这套体系将物流、服务、营销、信息全面贯通，既降低了综合成本又提升了用户粘性。
即便在短期承压的北美市场，本土化也是海尔智家长期稳坐份额第一、持续推动高端增长的核心壁垒。通过美国本土工厂及GE Appliances的制造布局，海尔智家实现了北美市场约80%的产能本地化。即便关税政策再变，供应链依然稳固。
所以，海外收入短期下滑并非故事的全貌。北美市场的承压只是临时波动，而欧洲、南亚、东南亚的全部正增长，才是海尔智家全球化的真实底色。这是数十年本土化深耕所积累起来的能力，也是其在全球风浪中最确定的压舱石。 |
